Прогресс в области автозапчастей имеет неприятные последствия: является ли это предупреждением для S&P 500?

Если вы думаетеНью-йоркская фондовая биржа Advance Auto Parts: AAP Оценка в 10 раз и доходность в 5% привлекательны, не дайте себя обмануть, потому что дивиденды только что сократились, а акции падают, возможно, намного ниже. Усилий компании по обеспечению роста было недостаточно, чтобы компенсировать постоянные препятствия, включая проблемы с запасами (кашель, кашель, цепочка поставок). Эта новость привела к падению акций более чем на 30% в ходе предрыночных торгов до уровней, невиданных со времен пандемии, и, возможно, уже на подходе более низкие минимумы.

Что это означает для рынка, еще предстоит определить, но если эти результаты превратятся в тенденцию, рынок и экономику ждут более мрачные времена. И дело не в том, что предупреждающих сигналов уже не было. Результаты были неоднозначнымисектор розничной торговли NYSEARCA: XRT, поскольку тенденции, показывающие рост инфляции, вынуждают потребителей отказываться от дискреционных товаров в пользу основных продуктов питания и по-прежнему тратить столько же.

У Advance Auto Parts был настолько плохой квартал, что она была вынуждена сократить дивиденды, чтобы сохранить денежный поток, что было непростым решением. Компания лишь недавно начала дистрибуцию и не раз заявляла, что нацелена на долгосрочный рост дистрибуции. Выручка в размере 3,42 миллиарда долларов не является проблемой, это на 1,5% больше, чем в прошлом году, и компания не достигла консенсуса, но лишь с небольшим отрывом.

Проблема в том, что на рентабельность серьезно повлияла инфляция и попытки смягчить проблемы с запасами, которые все еще продолжаются. Однако среди негативных деталей можно назвать драйверы роста. Рост на 100% обусловлен открытием новых магазинов и компенсируется снижением продаж на -0,4%.

Маржа сократилась на валовом и операционном уровнях, хотя есть разовая прибыль, которая может повлиять на сопоставимость. Это единовременное увеличение представляет собой увеличение оборотного капитала/запасов, которое, как ожидается, поддержит продажи в ближайшие кварталы. Несмотря на это, валовая прибыль сократилась на 162 базисных пункта, а коммерческие и административные расходы также увеличились. В результате операционная маржа снизилась на 240% до 2,6%, а новости только ухудшились.

Компания понизила прогноз на год, согласно которому выручка упадет на -1,0% по сравнению с предыдущим ожиданием роста на 1-2%. Ожидается, что годовая маржа будет на 300 б.п. меньше запланированной, а свободный денежный поток сократится примерно вдвое. Среди недоброжелателей — план по сокращению количества открытий магазинов, что также повлияет на долгосрочный прогноз.

Денежный поток компании стал отрицательным в первом квартале и, возможно, останется отрицательным в 2024 году без сокращения дивидендов. Отток компании обусловлен увеличением расходов на создание запасов и изменением структуры. Это привело к сокращению дивидендов на 83%, при этом выплаты составят 0,25 доллара в квартал или 1,00 доллара в год, что составляет около 1,2%, при этом акции торгуются на новом минимуме.

Денежный поток должен быть положительным до конца года, но новый элемент риска в прогнозе может проявиться лишь позже. Еще одна деталь, оказывающая давление на рынок, — это увеличение долгосрочного долга.

Возможно, ценовое действие находится у основания длительного нисходящего тренда, но об этом говорить еще слишком рано. Ценовое действие находится на долгосрочном минимуме, который наблюдался с 2012 года и дважды тестировался, что позволило сформировать устойчивый отскок. Вопрос теперь в том, начнет ли рынок покупать на этом уровне, и если да, то будет ли это чем-то большим, чем отскок дохлой кошки. В любом случае, акции Advance Auto Parts вряд ли в ближайшее время вернутся к прежним уровням.

Прежде чем рассматривать Advance Auto Parts, вам стоит это услышать.

MarketBeat ежедневно отслеживает самых рейтинговых и эффективных аналитиков Уолл-стрит, а также акции, которые они рекомендуют своим клиентам. MarketBeat определил пять акций, которые ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам, чтобы они купили сейчас, прежде чем более широкий рынок завоевал популярность... и Advance Auto Parts не была в списке.

Хотя Advance Auto Parts в настоящее время имеет рейтинг «Держать» среди аналитиков, аналитики с самым высоким рейтингом считают, что эти пять акций лучше покупать.

Посмотреть пять акций здесь

MarketBeat только что опубликовал список из 20 акций, которые ненавидят аналитики Уолл-стрит. Может показаться, что у этих компаний хорошие фундаментальные показатели, но ведущие аналитики чуют что-то серьезное. Есть ли какая-нибудь из этих компаний в вашем портфолио? Узнайте это, введя свой адрес электронной почты ниже.